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权益投资领域成绩不俗 天弘基金不只有天弘余额宝

       天弘基金过去几年在权益投资领域成绩不俗,多只基金在同类产品?#20449;?#21517;前30%甚至前20%,其中天弘永定成长在3年期、5年期、7年期榜单中均有较佳表现;指数型产品3年期跟踪误差整体较小,在同业中名列前茅。


  将时钟的指针拨回到2015年6月。当市场沉浸于大盘突破5000点的狂欢中时,雪崩式下跌令不少投资者措手不及。而自2015年8月下旬起,?#29616;?#25351;数逐步回升接近25%,却于2016年1月不到20个交易日的时间便将涨幅悉数抹?#20581;?/p>

  暴涨暴跌挑动着投资者的神经。在股票市场上,须臾间大起大落的情况并不罕见,反映到基金市场,短期业绩榜单座?#25105;?#38543;之频繁变换。

  还在艰难地追求短期收益吗?不妨将眼光放长远一些。

  根据数据,标点财经研究院联袂《投资时报》重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》,并随之诞生多个分榜。通过对中国基金业过去7年、5年、3年(截至2018年末)的海量数据(16.860, -0.16, -0.94%)进行统计研究后发现,曾因推出首只互联网基金—天弘余额宝货币一炮而红的天弘基金,过去几年在权益投资领域也取得了不错的成绩:旗下多只基金在同类产品?#20449;?#21517;前30%甚至是前20%,其中天弘永定成长在3年期、5年期、7年期榜单中均有较佳表现。此外,天弘基金指数型产品3年期跟踪误差整体较小,在同业中名列前茅。

  天弘基金成立于2004年11月8日。中国银河(10.770, -0.12, -1.10%)证券基金研究中心数据显示,截至2019年6月30日,天弘管理的基金资产净值超过1.2万亿元,继续保?#20013;?#19994;第一。即使剔除货币基金与短期理财债券基金,其基金管理规模的排名也在?#20013;?#19978;升:2017年、2018年的排名?#30452;?#20026;48/121、41/131,到2019年6月末为38/135。其中,股票投资方向的资产净值规模截至2019年6月30日为180.56亿元,排名为29/126,已进入行业前1/4的头部位置。

  指数基金产品线日臻完善

  有统计显示,在过去较长的?#27426;问?#38388;内,大多数年份中多数股票的收益很难超越指数。?#30001;?#36153;率低、?#20439;?#36879;明等优势,2018年以来指数基金规模快速增长,仅今年上半年便激增近2000亿元。

  “志在做中国最大指数基金服务商”的天弘基金,自2015年开始布局指数产品,当前有11只指数型基金。中国银河证券基金研究中心数据显示,截至2019年6月30日,天弘所管理的国内被动股票业务单元的资产净值为139.33亿元,行业排名16/83。

  指数基金系列是天弘继余额宝之后的又一次战略性产品布局。

  截至2018年末,在成立满3年的基金中,天弘中证食品饮料A/C、天弘?#29616;?0A/C、天弘中证银行A/C均在《中国基金业马拉松大师榜·2019》指数型基金3年期分榜?#20449;?#21517;前30%。与业绩比较基准相比,在2016—2018年期间,天弘?#29616;?0A、天弘中证银行A超额收益?#31034;?#36229;过7%,天弘?#29616;?0C、天弘中证银行C?#19981;?#24471;6%以上的超额收益率。

  跟踪误差是衡量基金管理人指数基金管理能力的一个关键指标。?#35805;?#32780;言,跟踪误差越小,表明指数基金的?#20439;?#29366;况越理想。根据Wind数据计算,截至2018年末,市场上成立满3年的指数型基金2016年至2018年跟踪误差平均为0.78%(计算周期为日),而天弘旗下指数型基金的跟踪误差均低于0.15%,平均只有0.11%。剔除样本数量不足3只(不同份额?#30452;?#35745;算)的机构后,按平均跟踪误差由低至高排名,天弘基金在44家基金管理机构?#20449;?#21517;第6。

  天弘基金在指数基金上的优势不仅仅体现在业绩上。经过4年多的发展,天弘指数基金系列涵盖?#29616;?0、沪深300、中证500、中证800、创业板指等宽基指数,以及长期收益风险特征有突出优势的行业指数。主要投资过去长期收益表现最好的行业,如食品饮料、医药、银行、非银金融等,还有代表未来发展方向成长性最好的行业,如电子、计算机。

  据悉,天弘基金未来将进一步完善指数基金产品线,在原来11只指数基金的基础上增加场内ETF相应的布局,并将布局一些新品种,包括科创板及科创板相关替代指数、纳斯达克100、恒生指数等宽基指数,军工、白?#39057;?#34892;业指数,此外还将推出沪深300增强、中证500增强等指数增强产品。

  除了丰富产品线,为投资者提供多元的投资工具之外,天弘基金亦利用指数基金工具,为投资者定期提供资产配置建议。

  天弘基金认为,投资者可以通过考虑估值水平及盈利预期、面临的宏观状态及股票的收益风险特征、短期跟踪指标三方面因素,把握面临的宏观状态及其既定状态下股票的收益风险特征,利用指数基金超配被?#29616;?#20302;估的资产,低配被?#29616;?#39640;估的资产,并通过参考月度跟踪指标的边?#26102;?#21270;来控制动态调整股票配置的操作节奏。

  根据天弘基金7月17日发布的《天弘指数基金配置月报》,天弘基金认为,当前信用环境逐步改善,利好股票,而经济增长企稳尚有波折,同时企业盈利可能会经历?#27426;问?#38388;磨砺,股票估值优势也不明显,叠加未来市场诸多不确定性因素,建议投资者标配股票资产,并?#20013;?#20851;注中证500指数、中证医药100指数(9785.604, -23.92, -0.24%)(0.0000, 0.00, 0.00%)。

  发力主动权益投资

  天弘基金对权益类产品的布局,不只有指数基金产品,其主动权益投资能力亦呈整体向上状态。

  根据中国银河证券基金研究中心数据,截至2019年6月30日,天弘基金旗下主动股票业务单元的资产净值为41.24亿元,排在行业中游偏上。而2018年末规模在30亿元左右,半年增幅超过37%,同期全市场的主动权益类基金规模增幅仅20%。

  在《中国基金业马拉松大师榜·2019》的主动权益类基金分榜中,天弘基金旗下多只产?#25918;?#22312;同类前30%。具体来看,3年期榜单中,天弘永定成长、天弘医疗健康A、天弘医疗健康C在偏股混合型基金中?#30452;?#25490;名64/489、121/489、130/489;5年期榜单中,天弘永定成长以74.23%的收益率在主动权益类基金?#20449;?#21517;93/604;7年期榜单中,同样是天弘永定成长,以87.41%的收益率在主动权益类基金?#20449;?#21517;128/466。海通证券(13.770, 0.03, 0.22%)研究所金融产品研究中心数据显示,2016年至2018年天弘基金主动权益类基金超额收益率为0.82%,行业排名20/97。

  在这些绩优基金的“操盘者”中不乏新锐基金经理。其中,天弘医疗健?#30340;?#21069;由刘盟盟和郭相博共同管理,两人?#30452;?#20110;2012年、2014年加盟天弘基金,此前都有过医药企业的工作经验。

  郭相博和刘盟?#21496;?#30475;好下半年医药行业的投资机会,认为下半年医药行业有望迎来确定性的估?#30331;?#25442;拐点,创新药产业链将会是医药行业未来几年的核心投资主线。

  他们同时还认为,科创板的推出对医药行业来说是一个重大利好。一方面,科创板为前端的医药创新企业引入了活水,直?#27704;?#22909;A股医药板块中的创新产业链;另一方面,科创板对未盈利医药公司的定价方式将采取国际通行的现金流折现法,对于A股医药科技公司来讲,将是一个推动价值发现与估值重估的过程。此外,科创板启动会对医药板块整体的风险偏好有显著提升。

  实际上,在主动权益投资领域,天弘基金可谓新人辈出,多位85后基金经理以优秀的业绩崭露?#26041;恰?#22914;天弘文化新兴产业的基金经理田俊维,2013年6?#24405;用?#22825;弘基金,2017年8月起独自执掌天弘文化新兴产业,至今任职回报超过30%(Wind,下同)。截至7月末,天弘文化新兴产业今年以来累计回报55.17%,同期?#29616;?#25351;数涨幅不足18%?#27426;?#22312;2018年?#29616;?#25351;数下跌近25%的情况下,该基金下跌14.77%,呈现出抗跌和领涨的特点。
  研究员出身的田俊维十分看重调研和选股,选股时首要看重的是公司的竞争优势,把竞争优势作为好公司最重要的指标,然后结合估值来确定投资标的。据其介绍,天弘文化新兴产业的投资策略是自下而上考量公司业绩增长的稳定?#38498;统中?#24615;、内生增长和估值的匹配性,投资标的主要是必需消费以及部?#20013;?#20852;消费行业。对于下半年的投资策略,田俊维表示仍以个股选择为主,主要考虑年内还能有绝对收益空间的股票。

  天弘周期策略由陈国光、?#22914;?#24428;共同管理。其中,“清华学霸”?#22914;?#24428;于2015年11?#24405;?#20837;天弘基金,曾任高级研究员,有十年从业经验。在操作策略上,他表示,天弘周期策略定位于周期板块的投资,结?#31995;?#19979;环?#24120;?#26410;来将积极布局金融供给侧改革主线,紧抓科创板机遇,同时重视军工、新能?#30784;?#26032;材?#31995;?#39046;域的投资机会,以经?#23186;?#26500;调整中的内生成长性行业和景气度上升的行业为主,在周期行业中精选价值个股,与优质龙头共同成长。从具体行业来看,看好汽车、银行、券商、军工的表现。

来源:投资时报

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